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石油石化行业:巴斯夫爆炸,化工产品短期供应趋紧

发布时间:2016-10-18    研究机构:民生证券

分析与判断

安全第一,生产第二

巴斯夫公司是世界上最大的化工公司之一,业务涵盖保健及营养、染料及整理剂、化学品、塑料及纤维、石油及天然气等领域,其管理规范、高效、科学,建立的安全评价体系更是被其它大型企业所学习。巴斯夫公司此次爆炸事件再次证明石油化工行业的高危险性、高风险性。我们认为在环保越来越严格的同时,“安全第一”的理念始终不能动摇,结合上月万华化学检修期间的爆炸事件,国内石油化工相关企业可能再次掀起安全大检查,对一些只重效益、安全投资少的企业政府可能采取一定的措施,有助于供给侧改革,加速淘汰过剩的产能。

爆炸导致停工,化工产品供应短期趋紧

巴斯夫集团表示,当天发生爆炸的是一条化工原料运输管道,目前管道已被切断,蒸汽裂解装置及其他相关装置已被关闭。蒸汽裂解装置(又叫乙烯裂解)是化工的龙头装置,主要生产乙烯、丙烯、丁二烯以及三苯等化工中间产品,为下游装置提供最基本的生产原料,裂解装置的停工将导致下游一系列装置因为缺乏原料而停工。据了解此厂区有丙烯酸32万吨产能,占全球的4.4%;TDI30万吨产能,占全球10%;环氧丙烷12.5万吨产能,占全球1.2%;环氧乙烷34.5万吨产能,占全球1.1%;丁二烯10.5万吨产能,占全球1.0%。此次爆炸导致停工概率较大,受此影响相关产品供应短期趋紧,可能出现价格波动。

投资建议

丙烯酸标的建议关注拥有48万吨产能的卫星石化;环氧丙烷标的关注拥有12万吨产能的红宝丽(002165)和7万吨产能的石大胜华;环氧乙烷标的关注拥有20万吨产能的奥克股份。

风险提示:

爆炸导致停工很快恢复,影响产能有限。

申请时请注明股票名称